خيارات استراتيجيات التداول الوظيفة فهم دلتا

خيارات استراتيجيات التداول: الوظيفة فهم دلتا يقيس معدل التغير في الدلتا. الشكل 1: الأبعاد الأربعة للخطر - AKA، و"الإغريق". ويتضمن الشكل 2 بعض القيم الافتراضية لSP 500 خيارات الشراء التي هي في، من والمال (في كل هذه الحالات، ونحن سوف تستخدم خيارات طويلة). استدعاء القيم الدلتا تتراوح 0-1،0، في حين تتراوح قيم دلتا وضع من 0 إلى -1.0. كما ترون، فإن على الحركة والمال خيار الشراء (سعر الإضراب في 900) في الشكل 2 لديه دلتا 0.5، في حين أن (سعر الإضراب في 950) خارج نطاق النقود خيار الشراء لديه دلتا 0.25، و للفي المال (إضراب في 850) يحتوي على قيمة دلتا 0.75. (لمعرفة المزيد عن هذه التدابير المخاطر الأربعة، قراءة عن طريق "الإغريق" لفهم خيارات.) ملاحظة: نحن على افتراض أن وراء 500 SP يجري تداوله عند 900 الشكل 2: SP افتراضية 500 خيارات الشراء طويلة. عند هذه النقطة، هل يمكن أن يتساءل ما هذه القيم الدلتا يقولون لك. دعونا استخدام المثال التالي للمساعدة في توضيح مفهوم دلتا بسيط ومعنى هذه القيم. إذا كان خيار الشراء SP 500 ديه دلتا 0.5 (لقريب أو خيار في-المال)، وهي خطوة نقطة واحدة (والتي تبلغ قيمتها 250 $) من العقد الآجل من شأنها أن تنتج (أو 50٪) التغيير 0.5 (بقيمة 125 $) في سعر خيار الشراء. قيمة دلتا 0.5، لذلك، يقول لك ان كل تغيير 250 $ في قيمة العقد الآجل، يتغير الخيار في القيمة بنحو 125 $. لو كنت طويلة خيار الشراء هذا وSP 500 الآجلة تتحرك صعودا بمقدار نقطة واحدة، فإن خيار الشراء الخاص بك كسب ما يقرب من 125 $ في القيمة، مع افتراض عدم المتغيرات الأخرى تتغير في المدى القصير. نقول "تقريبا" لأنه كما التحركات الأساسية، ودلتا تتغير كذلك. كن على علم أن ما يحصل الخيار في مزيد من المال والنهج دلتا 1.00 في مكالمة و-1.00 على وضع. في هذين النقيضين هناك علاقة قريبة أو الفعلية واحد مقابل واحد بين التغيرات في سعر التغييرات الأساسية واللاحقة في سعر الخيار. في الواقع، في القيم دلتا -1.00 1.00 و، الخيار يعكس الكامنة من حيث تغيرات الأسعار. كما نضع في اعتبارنا أن هذا المثال البسيط يفترض أي تغيير في المتغيرات الأخرى كما يلي: دلتا يميل إلى زيادة كما تحصل أقرب إلى انتهاء صلاحية خيارات القريب أو المعرضين للالمال. دلتا ليس ثابتا، وهو مفهوم المتعلقة جاما (قياس المخاطر أخرى)، وهو مقياس لمعدل التغير في دلتا نظرا لتحرك من جانب الأساسية. دلتا هي عرضة للتغيير تغييرات معينة في التقلب الضمني. مقابل الطويل خيارات قصيرة والدلتا كمرحلة انتقالية إلى النظر في موقف الدلتا، والسماح أول نظرة لفي كيفية مواقف قصيرة وطويلة تتغير الصورة إلى حد ما. أولا، الإشارات السلبية والإيجابية للقيم دلتا المذكورة أعلاه لا تخبر القصة الكاملة. كما هو مبين في الشكل 3 أدناه، إذا كنت طويلة مكالمة أو وضع (وهذا هو، كنت قد اشتريت لهم لفتح هذه المواقف)، ثم سوف يكون وضع دلتا سلبية ودلتا دعوة إيجابية؛ ومع ذلك، فإن موقفنا الفعلي تحديد دلتا الخيار كما يظهر في محفظتنا الاستثمارية. لاحظ كيف يتم عكس علامات للوضع القصير والدعوة قصيرة.